【午评】发改委重磅讲话煤炭再度崩跌动煤大跌8%

商品期货涨跌参半，发改委重磅讲话，煤炭再度崩跌，动煤大跌8%，焦煤跌7%，焦炭跌5%；铁矿、生猪跌超3%，甲醇、纸浆涨超3%。

【行业要闻】

发改委：煤炭生产成本大幅低于煤炭现货价格

近日，国家发展改革委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查。初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。

生态环境部：将积极稳妥实施散煤治理 加大燃煤锅炉、炉窑淘汰整治力度

生态环境部周五表示，将积极稳妥实施散煤治理，加大燃煤锅炉、炉窑淘汰整治力度，基本淘汰35蒸吨以下燃煤锅炉。对采用低效治理工艺的锅炉、炉窑进行升级治理。同时还将加快推进柴油货车污染治理，加快推进铁路专用线和联运转运装卸衔接设施建设，加快推进沿海港口矿石疏港公转铁，提升现有专用线运输能力。

生态环境部：将抓好钢铁行业采暖季期间错峰生产工作

生态环境部周五表示，将做好钢铁去产能回头看工作。抓好钢铁行业采暖季期间错峰生产工作，指导相关城市制定钢铁错峰生产方案，统筹谋划、周密部署，对钢铁压产量和错峰生产措施逐一进行检查，督促落实。

全国45个港口进口铁矿库存环比增446.47万吨

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14491.95，环比增446.47.；日均疏港量289.39增13.06。分量方面，澳矿6930.42增131.22，巴西矿4855.33增205.53，贸易矿8568.50增277.5，球团392.91增19.51，精粉1044.13增20.76，块矿2330.12增40.50。(单位：万吨)

【机构观点】

发改委重磅喊话！动煤重挫9%

今日，发改委再度发生，煤炭成本低于现货价格，仍有下跌空间。煤炭期货闻讯大跌，动煤一度大跌8%，焦煤跌6%，焦炭跌5%。

消息面上，国家发展改革委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查。初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。

目前主产区积极响应发改委保供稳价要求，内蒙古伊金霍洛旗召开保供稳价会议，引导5500大卡坑口煤价格下降至1200元/吨以下；山西地区也要求中央驻晋煤炭生产企业从10月27日起将5500大卡动力煤坑口价格调整到不超过1200元/吨；陕西榆林地区要求在月底前，全市所有煤矿5500大卡煤炭坑口价格下降至1200元/吨以下，对于其他热值的坑口煤炭价格也要按照低于折算所得价格进行销售。总体来看，主产区坑口供应正在趋向增加，坑口报价重心下移。宝城期货动力煤高级分析师王晓囡说。

中信期货认为煤炭实际综合成本一般都在300元/吨以内。煤炭作为矿产资源品，除却部分债务问题较为严重的煤企以外，实际综合成本一般都在300元/吨以内，部分优质企业可达200元/吨以内。由于国内煤炭消费八成以上主要作为燃料使用，因而其坑口产出后并无更多高附加值产品，而是选洗之后直接销售，其实际综合成本相对较低。中信期货指出，正常年份，作为燃料的动力煤坑口售价一般在400元/吨上下，销售利润超过100元/吨。

华泰期货分析认为，当前保供稳价的政策下，电厂的供煤，库存等提升较为明显。近期煤炭保供稳价会议频繁召开，下游需求方认为当前价格还要下跌，观望情绪加重，实际成交偏少。不过需要注意的是，随着天气逐步变冷，用煤需求逐步增加，11月份北方全面供暖开启，后期用煤需求增加较大，当前电厂日耗同比依然处于高位。国家政策打压、电厂库存处于绝对低位、电厂日耗处于绝对高位、运力依然紧张下，建议观望为主。

大宗商品牛市或接近尾声

招商证券宏观分析师谢亚轩指出，近期的一些数据信号表明，从2019年底开始的大宗商品主动加库存阶段可能已结束，周期板块股价表现高歌猛进的阶段也已过去。投资者是时候考虑收获果实，秋收冬藏。

全球三大信用评级机构之一的惠誉认为，一直助推大宗商品价格走高的宏观经济因素正在逐渐减弱。全球工业生产增速正在迅速下降，住房市场降温、信贷流动性收缩让大宗商品的需求减弱，而美元的走强更会让一些金属价格承压。

不过，外资大行高盛日前表示，考虑到本轮商品周期供需极度紧张的特殊性，美元等宏观因子的影响正在减弱，二者传统负相关的联系已被打破，商品牛市或将延续。

责任编辑：lyd

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